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今年3月,证监会发布的《关于加强上市公司监管的意见(试行)》提出,推动上市公司加强市值管理。投资机构如何评价当前上市公司的市值管理?
南方基金副总裁、基金经理史博表示,市值管理非常重要。当分红能力不断提升时,上市公司价值中枢也会随之提升。近些年,特别是今年以来,国内上市公司,尤其是龙头公司的分红能力和分红意愿不断提升,为市场持续稳定发展奠定了扎实的基础。当然,价值中枢提升的过程不一定是线性的,并非当年市值就能创新高,但对市值管理的重视是必要的。
他提到,除了分红,回购注销也是市值管理的重要组成部分。假设某公司的盈利总额并没有发生变化,但是通过回购注销减少股本,比如回购注销10%的股本,将使每股收益提高10%。估值不变情况下,每股收益提升10%将使企业价值中枢向上提升10%。也就是说,虽然企业的盈利金额和总市值都没有发生变化,但回购注销提升了每股收益,也能达到提升股价中枢进而对指数上涨产生正贡献的效果。并且,作为盈利质量指标的净资产收益率(ROE)也提高了。净资产收益率高的公司市场形象更为正面,投资者普遍愿意给出更高的估值。
曾经繁荣的商业街一直在与网上购物的兴起、不断上涨的物价成本作斗争。普华永道会计师事务所发布的最新数据显示,英国今年上半年,商业街、购物中心和零售园区共有6945家店铺关闭。平均每天有38家商店关门,与去年同期每天36家商店关门相比略有上升。另一方面,英国各地的新店开业数量从每天24家略微增加到25家。综合考虑,每天净关闭12家店,比去年多一家。普华永道表示商业街上受影响最严重的是药店,从1月到6月,平均每周有18家药店关门,其次是酒吧16家、银行9家,还有一些房地产中介也关闭了办事处。今年夏天,300多家boots化妆品店宣布关闭,而Lloyds药房去年关闭了237多家超市内的分店,随后也从商业街消失,而且没有其他的同类店铺来取代它们,只有三家便利店和一家咖啡馆连锁店开业。
去年11月,首届“广州国际美妆周”成功举行,有来自全球16个国家和地区的649家企业参加了线下活动。第二届“广州国际美妆周”将以“聚美湾区妆点世界”为主题,计划在白云区设立主会场,在越秀、海珠、黄埔、花都、从化5个区设立分会场,通过主题大会、国际展览、直播带货、工厂探访、消费者互动体验等一系列活动,全面展示广州化妆品行业地位。
对于如何看待当前市场,史博坦言,自己仍然相对乐观。“股票投资人,长期来看都是乐观主义者。如果对经济前景、企业发展的长期观点不乐观,那么,没必要以股票投资为职业。”史博认为,从各种内外部因素结合在一起看,当前的市场状态是可以解释的。股票市场有一句话,叫做“横有多长,竖有多高”。盘整的时间越长,市场一旦启动的时候,向上的动能越强。现在是启动之前,这时,我们应该对中国的股票市场保持耐心。“厚积薄发,才会有喷薄欲出,才会有朝阳普照。”他表示,中国的资产经历了从被外部投资者喜欢,到被质疑如何使用股票杠杆,到如今“又喜欢又质疑”的反复,这个过程中,投资者的耐心格外重要,目标越远大,越需要耐心,越有耐心,收获越丰厚。